Los detalles - Historial de revisiones

Felipeperezmarti: El programa de una vez

2016-01-15T16:03:28Z

El programa de una vez

Felipeperezmarti: Abandonar capitalismo de estado, acuerdo nacional de gobernabilidad

2016-01-15T15:36:11Z

Abandonar capitalismo de estado, acuerdo nacional de gobernabilidad

Felipeperezmarti: Guerra contra el sector privado. Control de cambios para eso

2016-01-15T15:17:50Z

Guerra contra el sector privado. Control de cambios para eso

Johnnywalls: Página creada con «=La propuesta cambiaria para Venezuela: Los detalles= '''1. El régimen de flotación con bandas de 2002''' # En el año 2002, luego de un régimen de tipo de cambio fijo...»

2014-09-17T23:16:54Z

Página creada con «=La propuesta cambiaria para Venezuela: Los detalles= '''1. El régimen de flotación con bandas de 2002''' # En el año 2002, luego de un régimen de tipo de cambio fijo...»

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-=La propuesta cambiaria para Venezuela: Los detalles=
+=La propuesta cambiaria para Venezuela: Los detalles 15 de enero de 2016=
 '''1. El régimen de flotación con bandas de 2002'''
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 # En el año 2002, luego de un régimen de tipo de cambio fijo que no funcionó, como tampoco funcionaron los de la cuarta república luego del rompimiento de Bretton Woods, se impuso un régimen de flotación limpia con bandas ocultas. Es el mismo régimen que se propone aquí, pero fortalecido con un fuerte sobreprecio en la banda superior, y con unas bandas públicas, como se explicará con algún detalle abajo. Es el tipo de régimen que permite una política monetaria activa, como se describe en la parte teórica, y representa un robustecimiento, no solo contra shoks económicos, sino políticos, que fue lo que desbarató el régimen del 2002, pero que sucumbió a rumores orquestados políticamente luego de finalizar el paro petrolero. Lo expondremos después de una motivación previa.
-'''2. Diagnóstico de los últimos 14 años: surgimiento del control de cambios'''
+'''2. Diagnóstico de los últimos 17 años: surgimiento del control de cambios'''
 # En Venezuela, este régimen de control de cambios se implantó en el 2003, al final del paro petrolero, cuando se generó un rumor, motivado políticamente, de que los bancos iban a declarar cesación de pagos (iban a cerrar prácticamente, según el falso rumor, y nadie iba a poder retirar su dinero de sus cuentas). Esto generó una corrida contra el país muy grande y el presidente Chávez tomó la medida.
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 '''5. Sobre la necesidad de anunciar el Nuevo Programa Económico de manera conjunta'''
-# Como está establecido en el modelo teórico en que se analizan las corridas bancarias, abrir la taquilla (suspender el control de cambios) si permanecen las condiciones de corrida contra el banco (en este caso los motivos de fuga de capitales contra el país) es un suicidio. Si se pretende bajar el tipo de cambio del mercado negro, que hoy se ubica en alrededor de 80 bolívares por dólar, y se establece una subasta abierta con una cantidad fija ofrecida de manera periódica, por ejemplo diariamente, como parece estar pensando hacer el gobierno en este momento, el precio inmediatamente subiría por encima de los 30 bolívares, que sería la banda superior del sistema que proponemos nosotros, y pronto rebasaría los 70 bolívares (la banda es flexible, determinada como un promedio móvil, como veremos).
+# Como está establecido en el modelo teórico en que se analizan las corridas bancarias, abrir la taquilla (suspender el control de cambios) si permanecen las condiciones de corrida contra el banco (en este caso los motivos de fuga de capitales contra el país) es un suicidio. El tipo de cambio se colocaría muy por encima del nivel de equilibrio, que es lo que se busca, pues habría una presión muy alta sobre la banda superior, incluso con su diseño robusto. Como la estrategia no sería de equilibrio, la banda superior no sería un disuasivo suficiente para evitar la continuada fuga de capitales, y no sería creíble. Habría un impacto inflacionario alto, y totalmente innecesario.
-# La razón para eso es que mucha gente verían la oportunidad de fugar sus capitales abierta, luego de un largo período de restricción en ese sentido, sin que se hayan modificado las condiciones que motivaron esas fugas, y en un entorno económico y político peor al que imperó cuando se fijó el control de cambios, en particular, caracterizado por una incipiente hiperinflación y fuerte conmoción social. Esa gente, ante la restricción, estuvo usando apartamentos, casas y terrenos, y vehículos, como reserva de valor, en ausencia de otras alternativas más líquidas como divisas.
+# La razón para eso es que mucha gente verían la oportunidad de fugar sus capitales abierta, luego de un largo período de restricción en ese sentido, sin que se hayan modificado las condiciones que motivaron esas fugas, y en un entorno económico y político peor al que imperó cuando se fijó el control de cambios, en particular, caracterizado por una incipiente hiperinflación y fuerte inconformidad política y  social. Esa gente, ante la restricción, estuvo comprando apartamentos, casas y terrenos, y vehículos, como reserva de valor, en ausencia de otras alternativas más líquidas como divisas.
-# Empezarían entonces, como lo están empezando a hacer ya, como muestra la depresión del mercado inmobiliario, a vender esos bienes, para comprar dólares en la subasta, y la fuga continuaría, lo que impulsaría el precio del dólar hacia arriba, por encima de su valor de equilibrio real. Lo muestra también la súbita baja de los depósitos de ahorro y a plazos, que se suman a alimentar la demanda de dólares para la fuga.
+# Empezarían entonces, como lo están empezando a hacer ya, como muestra la depresión del mercado inmobiliario, a vender esos bienes, para comprar dólares en la subasta, y la fuga continuaría, lo que impulsaría el precio del dólar hacia arriba, por encima de su valor de equilibrio real. Habría un peligro igualmente de corrida bancaria, pues se generaría una súbita baja de los depósitos bancarios, que se suman a alimentar la demanda de dólares para la fuga. Se impediría así el normal funcionamiento del sistema bancario, y la posibilidad de tener en el momento una política monetaria activa.
 # Dada la situación de crisis galopante en que se encuentra la economía, y la política, la mejor opción es aplicar la medida cambiaria de una vez, pero en conjunto con las medidas comentadas. En otro documento acompañante, hacemos un análisis de los impactos de las medidas, y los peligros de no hacerlas en conjunto y de una vez, o no hacer nada.

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 # Lo que se propone en este documento cambiario, basados en el diagnóstico realizado abajo, que interpreta correctamente el control de cambios como un cierre de taquilla de las reservas del banco central ante una fuerte corrida contra el bolívar, es, en primer lugar, generar las condiciones necesarias para recuperar la solvencia como país, de manera que se elimine el motivo de las fugas, y los agentes económicos lo entiendan así para abrigar expectativas correctas que mantengan la credibilidad en dicha solvencia.
-# Estas condiciones son, resumidamente: sostenibilidad fiscal, reglas claras para el sector privado productivo que garanticen el deseo de invertir en el largo plazo en el país, amarrarse al mástil colocando a perdonas idóneas por su capacitación y credibilidad en la presidencia y el directorio del Banco Central, y un acuerdo nacional de gobernabilidad con todos los venezolanos que quieran defender la democracia y recuperar al país. Este acuerdo nacional implica reconocer los errores en materia política y económica, en particular abandonar el modelo de capitalismo de estado y propugnar el socialismo desde abajo, con golpe de timón para descentralizar el poder político y empoderar al pueblo, y dejar un claro espacio al sector privado productivo para trabajar.
+# Estas condiciones son, resumidamente: sostenibilidad fiscal, reglas claras para el sector privado productivo que garanticen el deseo de invertir en el largo plazo en el país, amarrarse al mástil colocando a personas idóneas por su capacitación y credibilidad en la presidencia y el directorio del Banco Central, y un acuerdo nacional de gobernabilidad entre el gobierno, la oposición, el sector privado productivo y los trabajadores; todos los venezolanos que quieran defender la democracia y recuperar al país. Este acuerdo nacional implica un ajuste macroecnómico como el que estamos porponiendo, defendiendo los intereses de los sectores más vulnerables, descentralizar el poder político en lo territorial y en lo institucional, y dejar un claro espacio y reglas de juego al sector privado productivo para trabajar.
 # En segundo lugar, una vez establecidas esas condiciones de solvencia, y de un acuerdo nacional de gobernabilidad, se propone abrir de nuevo la taquilla, e instaurar de nuevo el régimen de flotación limpia con bandas del 2002, fortalecido con el sobreprecio en las bandas contra shocks políticos, no solo los económicos, internos y externos.

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 '''1. El régimen de flotación con bandas de 2002'''
-# En el año 2002, luego de un régimen de tipo de cambio fijo que no funcionó, como tampoco funcionaron los de la cuarta república luego del rompimiento de Bretton Woods, se impuso un régimen de flotación limpia con bandas implícitas. Es el mismo régimen que se propone aquí, pero fortalecido con un fuerte sobreprecio en las bandas, y con unas bandas explícitas, como se explicará con algún detalle abajo. Es el tipo de régimen que permite una política monetaria activa, como se describe en la parte teórica, y representa un robustecimiento, no solo contra shoks económicos, sino políticos, que fue lo que desbarató el régimen del 2002, pero que sucumbió a rumores orquestados políticamente luego de finalizar el paro petrolero. Lo expondremos después de una motivación previa.
+# En el año 2002, luego de un régimen de tipo de cambio fijo que no funcionó, como tampoco funcionaron los de la cuarta república luego del rompimiento de Bretton Woods, se impuso un régimen de flotación limpia con bandas ocultas. Es el mismo régimen que se propone aquí, pero fortalecido con un fuerte sobreprecio en la banda superior, y con unas bandas públicas, como se explicará con algún detalle abajo. Es el tipo de régimen que permite una política monetaria activa, como se describe en la parte teórica, y representa un robustecimiento, no solo contra shoks económicos, sino políticos, que fue lo que desbarató el régimen del 2002, pero que sucumbió a rumores orquestados políticamente luego de finalizar el paro petrolero. Lo expondremos después de una motivación previa.
 '''2. Diagnóstico de los últimos 14 años: surgimiento del control de cambios'''
-# En Venezuela, este régimen de control de cambios se implantó en el 2003, al final del paro petrolero, cuando se generó un rumor, motivado políticamente, de que los bancos iban a declarar cesación de pagos (iban a cerrar prácticamente, según el falso rumor, y nadie iba a poder retirar su dinero de sus cuentas). Esto generó una corrida contra el país muy grande y se tomó la medida.
+# En Venezuela, este régimen de control de cambios se implantó en el 2003, al final del paro petrolero, cuando se generó un rumor, motivado políticamente, de que los bancos iban a declarar cesación de pagos (iban a cerrar prácticamente, según el falso rumor, y nadie iba a poder retirar su dinero de sus cuentas). Esto generó una corrida contra el país muy grande y el presidente Chávez tomó la medida.
 # Al interior del gobierno, el ministro jefe del gabinete económico se opuso a la medida, pues argumentó que, siendo un jueves, y el rumor de la cesación era para el lunes siguiente, que el régimen de flotación implantado aguantaría hasta entonces, y que en ese momento se comprobara que el rumor era falso, haciendo anuncios correspondientes. Ese ministro había hecho una cadena de radio y televisión días antes, argumentando que había suficientes reservas internacionales, y que el país estaba en posición de recuperación de la producción petrolera, y por lo tanto, de recuperación de la solvencia necesaria.
-# A pesar de su opinión, se impuso el control de cambios por deseos del presidente Chávez. El lunes se comprobó que el rumor era falso, pero se cerró la taquilla: el banco central dejó de ofrecer dólares en sus subastas diarias.
+# A pesar de su opinión, se impuso el control de cambios por deseos del presidente Chávez, asesorado por un director del BCV. El lunes se comprobó que el rumor era falso, pero se insistió en dejar cerrada la taquilla: el banco central dejó de ofrecer dólares en sus subastas diarias. Y se procedió a diseñar e instalar Cadivi.
-# Es claro que el país estaba solvente, pues la situación de disminución petrolera era temporal y el monto de reservas internacionales líquidas era todavía bastante grande. De hecho, en tres meses PDVSA ya había recuperado sus niveles normales de producción. Por otro lado, el rumor se comprobó que era falso, y motivado políticamente. Adicionalmente, con las medias del “Plan de consenso nacional”, impulsado por el el Ministerio de Planificación y Desarrollo, que incluía las medias planteadas en el documento Qué Hacer, había un sólido fundamento para demostrar la solvencia, dentro de sus determinantes fundamentales, de la economía del país.
+# Es claro que el país estaba solvente, pues la situación de disminución petrolera era temporal y el monto de reservas internacionales líquidas era todavía bastante grande, por sobre los $10 millardos. De hecho, en tres meses PDVSA ya había recuperado sus niveles normales de producción. Por otro lado, el rumor se comprobó que era falso, y motivado políticamente. Adicionalmente, con las medias del “Plan de Consenso Nacional”, impulsado por el mencionado ministro, que incluía las medias planteadas en el documento Qué Hacer, había un sólido fundamento para demostrar la solvencia, dentro de sus determinantes fundamentales, de la economía del país. Fue un error imponer el control de cambios, sobre todo, con motivaciones políticas.
-# Por tanto, la medida de control de cambios, de cierre de taquilla, debía ser temporal, como anunció públicamente el mismo ministro, de Planificación y Desarrollo. Pero la medida se hizo permanente, y ese ministro fue expulsado del gobierno.
+# En todo caso, la medida de control de cambios, de cierre de taquilla, debía ser temporal, como anunció públicamente el mismo ministro, de Planificación y Desarrollo. Pero la medida se hizo permanente, y ese ministro fue expulsado del gobierno. A partir de allí se impulsó una política económica estatista, de capitalismo de estado, con inspiración estalinista. De guerra contra el sector privado, buscando empresarios aliados alternativos. El régimen de control de cambios fue la punta de lanza de esta guerra, y se convirtió en el pretendido remedio para todas las enfermedades económico-políticas (política redistributiva, control de inflación, conrol de capitales, subsidios para el desarrollo industrial, becas, subsidios para viajes turísticos, etc).
 '''3. Diagnóstico de los últimos 14 años: las cifras'''